IL CALCIO NON È UN FOGLIO EXCEL
Chelsea, i miliardari americani e i fondi che hanno trasformato i club europei in asset finanziari
La notizia da cui partire è quasi una provocazione.
Todd Boehly e Mark Walter escono dal Chelsea. Clearlake Capital rileva le loro partecipazioni in un’operazione da circa 950 milioni di sterline, mentre la valutazione complessiva del club, debito incluso, arriva intorno ai 5 miliardi.
Contemporaneamente, i quattro anni iniziati nel 2022 hanno prodotto una quantità impressionante di denaro speso, giocatori acquistati e rivenduti, allenatori sostituiti, dirigenti cambiati e strategie corrette in corsa.
È quindi possibile che una proprietà abbia gestito male una squadra di calcio e, nello stesso tempo, abbia realizzato un buon investimento finanziario?
È precisamente questo il paradosso del calcio contemporaneo.
Un recente articolo della Gazzetta dello Sport ha offerto lo spunto per ricostruire il bilancio dell’era Boehly. Ma il caso Chelsea è ancora più interessante se lo utilizziamo per affrontare una questione molto più grande: perché miliardari, fondi di private equity, fondi di credito e piattaforme finanziarie americane continuano a investire nel calcio europeo?
Parliamo di un settore con margini fragili, costi difficili da controllare, indebitamento crescente e risultati sportivi impossibili da garantire.
La risposta più immediata — “comprano una squadra perché vogliono vincere” — è ormai insufficiente.
Molti di questi investitori non comprano soltanto una squadra. Comprano un asset raro, un marchio globale, una comunità di consumatori straordinariamente fedele, diritti televisivi, immobili, dati, giocatori, contenuti digitali e la possibilità di rivendere tutto a una valutazione superiore.
Il punto non è sostenere che gli americani non capiscano il calcio.
Il punto è che molti investitori americani capiscono perfettamente la finanza e applicano al calcio obiettivi che non necessariamente coincidono con quelli dei tifosi.